El dinero afuera: Cada vez más argentinos invierten en otro país
El negocio inmobiliario parece estar afuera. O, por lo menos así se evidencia en muchos argentinos que deciden invertir en países vecinos y no tanto, tal es el caso de España y Estados Unidos. Un poco más cerca, Uruguay y Paraguay.
¿El motivo? El peso de los impuestos y la devaluación dejó por el piso el negocio de renta en la Argentina y esto desencadenó interés en el mercado inmobiliario de otras naciones. Pero ¿es negocio?

A modo de ejemplo
Vamos a presuponer que queremos comprar una propiedad en los Estados Unidos por un monto de u$s100.000. A la fecha, esa inversión rendirá un promedio de 4,2% bruto anual solo por administración, es decir, sin considerar el incremento del valor por el paso del tiempo, y solo considerando el negocio de renta.
En Argentina, esta inversión genera una renta promedio del 1,7% bruto anual. Por lo general, se estima que la revalorización de los inmuebles siga la inflación de Estados Unidos en el largo plazo, lo cual rondaría el 3% de apreciación anual, dando un monto bruto total del 7,2% en Estados Unidos versus un 4,7% en Argentina.
¿Qué pasa con el Impuesto a las Ganancias?
El impacto es mínimo y esto se debe por al concepto de Amortización de Bienes de Uso, que permite ser deducido a efectos de Impuesto tanto en Argentina como en Estados Unidos. Sí existe una variación respecto del monto posible de deducirse de amortización.
Mientras que en Argentina se deduce el 2% anual, en Estados Unidos se permite deducir un 3,64%. Esto permite que el resultado fiscal sea inferior. Por lo general, para este tipo de inversión en Estados Unidos se termina pagando una tasa del 10% sobre una ganancia mínima, si es que existe.
En el caso de Argentina, debido a que el retorno que genera la renta es tan bajo, el efecto de la amortización hace que no exista ganancia imponible de primera categoría.

¿Y con los Impuesto a los Bienes Personales?
Este grava la tenencia de activos al 31 de diciembre de cada año. Para el caso de los inmuebles en Argentina, y para el caso en análisis, aplicaría una tasa efectiva del 0,79% sobre el monto invertido. Para el caso de Estados Unidos, dado que el bien está situado en el Exterior, la tasa efectiva incrementada será del 1,8%.

Sin embargo, cuando revisamos el resultado neto después de impuestos, línea final, resulta que la inversión en Argentina generó un 0,95% de retorno en el año, mientras que en USA un 2,33%. Por otro lado, la misma inversión generó un cash flow en Argentina de $16.100 netos mensuales, mientras que en Estados Unidos ese mismo cash flow fue de u$s523, 31.
Pero, ¿qué nos dicen todos estos datos? Que es un buen negocio para un argentino invertir en una propiedad en los Estados Unidos con destino de renta. Y un dato no menor en este contexto de pandemia, es la posibilidad de realizar toda la operatoria, incluida la firma del título de propiedad, de forma digital, sin salir de Argentina.
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